L'argent fait le blogueur

Nous avons vu précédemment que le ratio cours/bénéfice (RCB) variait d'un extrême à l'autre au cours d'une année. Nous avons aussi vu comment nous pouvons tenter d’extraire une tendance du ratio en établissant une « fourchette » de ce que nous croyons vraisemblable pour ce ratio. C’est en basant sur cette fourchette de RCB que nous pouvons déterminer quand acheter, ne rien faire ou vendre ses actions. Acheter, attendre puis vendre Si chacun est libre d’établir ses points limites, voici les deux approches les plus courantes. La première (dite « 25-50-25 » ou « du quart ») divise la fourchette en quatre parties égales, mais dont les deux parties du centre signifient « attendre » alors que la première et la dernière sont « acheter » et « vendre » respectivement. L’autre approche (qu’on appelle aussi « du tiers ») est plus permissive, car elle sépare également les trois étapes.  C’est bien beau, mais... comment est-ce qu’on s’en sert? Utilisation du RCB co...

"Les prédictions sont très difficiles, en particulier celles concernant l'avenir." --Niels Bohr Toutes les recherches que nous avons faites ne servent à rien si l'on n'a pas l'intention de les appliquer. Le moyen de les appliquer consiste à acheter des actions de compagnie de qualité et de profiter de leur croissance pour faire un profit. Mais comment pouvons nous évaluer quelle sera la croissance dans cinq ans ou dix ans? Question d’intérêt à décomposer Premièrement, il faut comprendre ce que certains appellent « la plus grande force de la nature » : l’intérêt composé . Si vous déposez 1 $ à la banque à 15 % d’intérêt, après un an vous aurez 0,15 $ d’intérêt. Vous l’encaissez et l’année d’après vous avez un autre 0,15 $ et ainsi de suite. Après cinq ans, vous aurez 1,75 $. C’est l’intérêt simple ou linéaire. Pour l’intérêt composé, au lieu de retirer vos intérêts chaque année, vous les laissez jusqu’à la date finale, cinq ans plus tard. Alors, s...

Précédemment, nous avions dit que l’approche « Better Investing » est basée sur le postulat suivant : À long terme,   une hausse des ventes est un facteur qui génère   une hausse du bénéfice par action qui est, à son tour, un facteur qui génère   une hausse de la valeur des actions de la compagnie.   On a regardé les ventes de Buckle puis de celles du Groupe Jean Coutu pour voir si les ventes (la base de toute hausse de valeur des actions) progressaient. Maintenant, il nous faut examiner la deuxième marche de la croissance. Principe n° 2 — Croissance du bénéfice par action Puisqu’une hausse des ventes devrait engendrer une hausse du BPA, on devrait voir une hausse du BPA similaire à celle des ventes. Regardons Dell . On notera tout de suite une plus grande irrégularité du bénéfice par action. Par exemple, en 2006, malgré une hausse des ventes, le bénéfice par action a chuté drastiquement. Une autre chute a eu lieu en 2008 malg...

Comme on l’a mentionné dans « L’approche BetterInvesting... » du 2 juillet dernier, la règle clé est d’investir « dans des entreprises de qualité en pleine croissance  ». Il est temps de voir ce que ça veut dire. Croissance À long terme,   une hausse des ventes est un facteur qui génère   une hausse du bénéfice par action qui est, à son tour, un facteur qui génère   une hausse de la valeur des actions de la compagnie.   Le premier point est donc de s’assurer que la compagnie a une hausse des ventes. Avant tout, afin de pouvoir examiner une tendance dans une compagnie, la compagnie doit avoir un historique d’importance. Si ma compagnie existe depuis deux ans, vous serez d’accord que deux ans ne sont nullement garants des prochains vingt ans ! Souvent, les premières années, des frais additionnels viennent « plomber » la performance de la compagnie ; la compagnie étant inconnue, les ventes ne suivent pas... bref, les prem...

" Si les affaires se portent bien, le titre finit par suivre. "                                                   --Warren Buffett Il y a un principe très simple qui décrit l'augmentation de la valeur d'une compagnie. À long terme, une hausse des ventes est un facteur qui génère une hausse du bénéfice par action qui est, à son tour, un facteur qui génère une hausse de la valeur des actions de la compagnie. Ce principe là est le principe de base que nous ne devons pas oublier. Qu'est-ce que le bénéfice par action?  Le bénéfice par action ( BPA ou EPS pour Earning Per Share en anglais) est le bénéfice net divisé par le nombre d’actions de cette entreprise. C’est la répartition de bénéfices entre les actionnaires. Donc une compagnie qui a 1 million d’actions en circulation et qui valait dix-millions de dollars au début de son...